近期，一批PPP(即政府和社会资本合作模式)项目资产证券化密集落地。PPP模式启动至今已有几年时间。去年以来，尤其是今年3月中旬，随着4单PPP项目资产支持专项计划逐步成立，PPP资产证券化正进入升温期。

去年12月末，国家发展改革委、证监会联合印发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》，明确重点推动资产证券化的PPP项目范围。

此外，《通知》还要求各省级发展改革委于2017年2月17日前，推荐1个至3个首批拟进行证券化融资的传统基础设施领域PPP项目，报送国家发展改革委。国家发展改革委将从中选取符合条件的PPP项目，加强支持辅导，力争尽快发行PPP项目证券化产品，并及时总结经验、交流推广。这也被业内解读为PPP项目资产证券化破冰在即。

2月17日，上交所、深交所分别发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化业务的通知》。鼓励支持PPP项目企业及相关中介机构依法积极开展PPP项目资产证券化业务。此外，沪深交易所成立PPP项目资产证券化工作小组，明确专人负责落实，对于符合条件的优质PPP项目资产证券化产品建立绿色通道，提升受理、评审和挂牌转让工作效率。

3月8日，首批项目就在交易所受理，3月10日即有项目获批发行成功。各部委之间配合紧密高效，落地进度大超预期，充分显示出政府推进PPP的坚定决心。

除政策鼓励之外，首批试点集中在污水处理、供热等行业，这部分项目运营模式成熟，运行时间较长，此前也有类似ABS项目案例参考，因此操作起来有章可循，落地速度也会更快。另外，PPP项目相对于此前一般BOT(即建设—经营—转让)等项目规范程度更高。

如何转移风险是PPP参与者的关注点。公开上市、股权转让、股权回购、资产证券化等方式成为PPP模式中社会资本可以选择的退出方式。

“在退出渠道方面，此前由于PPP项目合作周期长，退出方式有限，PPP项目普遍面临融资难的问题。此次资产证券化政策的出台就是要解决‘难退出’这一痛点。”一位业内人士表示，随着首批PPP资产证券化项目顺利发行，资产证券化为PPP投资开辟了新的退出渠道，有利于盘活PPP项目存量资产，提高资金使用效率，降低PPP融资成本，将提升社会资本参与PPP的积极性。PPP资产证券化提速，将有助于PPP模式推广和加速项目落地。

政信投资集团相关人士表示，未来几年内，PPP项目资产证券化将会成为一个极具创新意义的市场板块。PPP项目证券化有利于提高项目资产流动性，提高项目的规范程度，降低融资成本、丰富社会资本退出方式，化解资产证券化市场优质基础资产不足、风险大的难题，是中国经济“稳增长”和“调结构”的重要方式之一，也是未来城镇化建设的重要引擎。