2024年2月20日，贷款市场报价利率(LPR)再次迎来重大调整，其中5年期以上LPR下降25个基点至3.95%，这一调整被誉为近期财经领域最为震撼的消息。此次降息力度之大，堪称历史之最，无疑为市场注入了强大的信心。

央行降息(LPR)

01、降息背后的深意

此次新春伊始的降息，不仅象征着金融对实体经济的强力支持，更传递出稳经济、稳增长的明确信号。LPR作为市场化的利率，其下调表明当前实体经济的需求仍显疲软，需要通过金融政策加以刺激。同时，这一举措也向市场释放了稳定预期、提振信心的强烈信号。

02、房地产市场的新希望

对于房地产市场而言，此次降息意味着重要的转机。自2019年8月起，5年期LPR与个人房贷挂钩，使其成为楼市调控的重要指标。随着LPR的下调，无论是存量房贷利率还是新增房贷利率，都将相应下降。这不仅能有效减轻家庭的房贷压力，还有助于稳定房价，进而增强资产信心。据招联首席研究员董希淼分析，此次LPR下调后，全国首套房贷利率政策下限将降至3.75%，这将显著降低居民的房贷利息支出，进而促进投资和消费。

有人算了一笔账：2019年8月20日，最早5年期以上LPR是4.85%，而现在是3.95%，按照100万30年房贷计算，总房贷利息降了20万，可以买一台车、做个装修了。

03、实体经济的助力

5年期以上LPR的下降也将为企业中长期贷款提供更有力的支持，进一步激发企业的有效需求，扩大投资规模。东方金诚首席宏观分析师王青认为，这将有助于实体经济获得更为充沛的金融资源，推动经济持续健康发展。

04、银行与实体经济的共赢

值得注意的是，此次LPR下调并未伴随居民存款利率的大幅降低，这意味着银行在支持实体经济的同时，也需进一步压缩自身的利息差空间。虽然这可能会对银行的从业人员薪酬造成一定影响，但长期来看，这是银行业与实体经济共同发展的必然选择。

降息是地方债的间接利好

除了直接影响房地产、企业和消费外，此次降息还间接利好了地方债。在当前风险压力较大的背景下，多管齐下、标本兼治是化解地方债风险的关键。随着大量民营房企的破产和地产资产被地方国有企业接手，尤其是城投平台成为地方房产的重要供应商，各地的房地产市场成为盘活城投房地产业务的重要抓手，各地救了房地产，等于救了自己的地方债。随着房地产市场的复苏，地方城投的房地产业务也将得到提振，进而为地方债的化解提供有力支撑。

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